鋼板零割增幅為86環(huán)比增1232萬噸 |
| 發(fā)布者：無錫市寶錦鋼鐵有限公司 發(fā)布時(shí)間：2022-01-11 05:58:24 點(diǎn)擊次數(shù)：100 關(guān)閉 |
國內(nèi)鐵精粉多是貧礦，含鐵品位僅在40%左右。由于去年鐵礦石價(jià)格在底部運(yùn)行，內(nèi)礦開采成本較高，普遍開工率較低。2019年國際礦價(jià)從低位迅速崛起，豐厚的利潤空間刺激內(nèi)礦加速復(fù)產(chǎn)，鋼方面由于利潤受到壓縮，對(duì)指標(biāo)低，品位低的礦種需求旺盛。內(nèi)礦定價(jià)不似國際礦金融程度高，價(jià)格變化受資本市場影響較低，是受鋼青睞的原因之一。 今年5月中國鐵精粉產(chǎn)量為2316.8萬噸，同比增184.0萬噸，增幅為8.6%；環(huán)比增123.2萬噸，增幅為5.6%；今年1-5月累計(jì)產(chǎn)量為10631.4萬噸，較去年同期增489.6萬噸，增幅達(dá)4.8%。鐵精粉產(chǎn)量呈逐月提升的態(tài)勢。據(jù)Mysteel調(diào)研，國產(chǎn)礦產(chǎn)能利用率屢創(chuàng)新高；新案、開工項(xiàng)目大幅增加。占全國精粉總產(chǎn)能90.2%的332家礦山企業(yè)產(chǎn)能利用率為63.9%。下半年我們預(yù)計(jì)國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量增量為600-700萬噸左右，對(duì)于緩解短期供給緊缺“杯水車薪”。 需要指出的是，市場的投資者結(jié)構(gòu)長期以來存在“三多三少”的情況，這在鐵礦石上也不例外，即“個(gè)人戶多、法人和機(jī)構(gòu)戶少，民營企業(yè)多、企業(yè)少，貿(mào)易商多、生產(chǎn)加工企業(yè)少”。這種局面，在一定程度上限制了市場運(yùn)行的效率和質(zhì)量。 而近年來我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)鋼鐵行業(yè)提出新要求，持續(xù)深入推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，化解產(chǎn)能過剩，提高發(fā)展效益和質(zhì)量，成為行業(yè)發(fā)展刻不容緩的課題。在此背景下，能否對(duì)工具形成正確的共識(shí)并正確利用這個(gè)市場，利用現(xiàn)代金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，將是行業(yè)轉(zhuǎn)型過渡的關(guān)鍵。 因此，擴(kuò)大鋼鐵企業(yè)對(duì)期市的參與度，無論對(duì)鐵礦石還是對(duì)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展來說，都到了一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。 它山之石可以攻玉。實(shí)際上，我國鋼鐵企業(yè)面臨的上游壟斷問題在我國有色、油脂市場也一直存在，但得益于對(duì)工具的合理利用，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)都獲得了更高的獨(dú)立性和話語權(quán)。例如，與國內(nèi)鋼鐵企業(yè)同樣面臨上游原料壟斷局面的油脂油料產(chǎn)業(yè)就在這方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。 據(jù)了解，我國植物油脂與粕類原料大部分依靠進(jìn)口，特別是大豆品種，進(jìn)口依存度高達(dá)80％以上。近一年多時(shí)間，雖然面臨宏觀擾動(dòng)反復(fù)、生豬產(chǎn)業(yè)疫情突發(fā)且范圍較大、國際市場主要大豆生產(chǎn)國出現(xiàn)惡劣天氣等重大因素影響，但國內(nèi)大豆、豆粕、豆油等油脂油料品種價(jià)格整體運(yùn)行平穩(wěn)，究其原因是相關(guān)產(chǎn)業(yè)深度參與市場、行業(yè)期現(xiàn)的高度融合幫了大忙。 �。涵h(huán)保限產(chǎn)的階段性收緊，并且收緊程度，必然會(huì)推動(dòng)鋼材期現(xiàn)貨價(jià)格形成一波上漲趨勢。雖然當(dāng)前下游鋼材需求處于相對(duì)淡季，但由于今年春節(jié)以來，鋼材貿(mào)易商一直較為理性，并未進(jìn)行過多的投機(jī)性囤庫，因此鋼材社會(huì)庫存累積的壓力并不大。那么這一波行情，鋼材貿(mào)易商就將提前于終端需求的好轉(zhuǎn)，助力鋼價(jià)價(jià)格上行。原材料則會(huì)相對(duì)鋼材表現(xiàn)弱得多，畢竟以唐山為主導(dǎo)的高爐減產(chǎn)，會(huì)導(dǎo)致鋼對(duì)鐵礦石、焦炭等原材料的需求同比例下滑。但在煉鋼利潤擴(kuò)張的周期中，不限產(chǎn)的鋼也對(duì)原材料價(jià)格容忍度增加，S235J0德標(biāo)鋼板家，單獨(dú)看空原材料價(jià)格也并不一定正確。還需要提醒，下半年鋼材下游需求的表現(xiàn)依然存在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。房地產(chǎn)新開工調(diào)頭向下，項(xiàng)目工地趕工預(yù)期以及出口端可能受到的進(jìn)一步擾動(dòng)，都可能導(dǎo)致環(huán)保限產(chǎn)后的高鋼價(jià)重新承壓。 夏學(xué)釗：下半年黑色系或?qū)⒃谛枨竺媾R下行壓力和供給受政策影響而間歇收縮的邏輯之間不斷切換，鋼材價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)寬幅震蕩格局，鐵礦石基本面仍然強(qiáng)，焦炭在環(huán)保政策實(shí)施前仍可能表現(xiàn)弱。 對(duì)于投機(jī)者而言，S235J0德標(biāo)鋼板供應(yīng)商，針對(duì)螺紋鋼，建議在低點(diǎn)（3500元/噸以下）時(shí)做多為主，在高點(diǎn)時(shí)做空（4200元/噸以上）為主；但不建議做死多頭或者死空頭，而應(yīng)該根據(jù)技術(shù)面的變化和產(chǎn)業(yè)信息的跟蹤決定做空或者做多，四川S235J0德標(biāo)鋼板，注意倉位控制，并設(shè)好止損位。 對(duì)于賣出套保者而言，建議積極參與，特別是反彈至階段高位時(shí)，S235J0德標(biāo)鋼板供應(yīng)，應(yīng)提高套保比例；對(duì)于買入套保者而言，因二季度可能仍會(huì)出現(xiàn)階段性上漲，建議買入套保者也應(yīng)參與。對(duì)于套利者而言，可以關(guān)注品種間的套利機(jī)會(huì)，比如基于鋼限產(chǎn)的做多螺焦比值套利、基于需求差異的做空卷螺價(jià)差機(jī)會(huì)等；同品種的套利，可關(guān)注正套機(jī)會(huì)。
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